運(yùn)價(jià)表現(xiàn)：承接上周后半期回落行情，本周BDI繼續(xù)回落，周末報(bào)收于750點(diǎn)，周跌幅為6.02%；2013年2月1日，中國沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1066.39點(diǎn)，較上周回落0.36%；受年底出貨高峰及集裝箱運(yùn)輸公司上調(diào)運(yùn)價(jià)影響，本周中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1142.40點(diǎn)，較上周上漲0.89%；但是上海出口集裝箱運(yùn)指數(shù)繼續(xù)上周小幅回落行情，周末報(bào)收于1219.39點(diǎn)，較上周下跌0.69%。本周原油運(yùn)價(jià)指數(shù)均值為635.20點(diǎn)，較上周回落0.56%；成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于706.80點(diǎn)，較上周增加2.43%。
運(yùn)力動(dòng)態(tài)：全球干散貨船隊(duì)總量為8464艘，589.21百萬載重噸，較2012年底分別增長0.47%和0.75%，年化增速明顯低于2012年的9.44%和6.98%；全球集裝箱船隊(duì)總量為4808艘，205.17百萬載重噸，較2012年底分別增長0.02和0.49%，年化增速略低于2012年的5.19%和0.78%；全球油輪船隊(duì)總量為2300艘，369.97百萬載重噸，較2012年底分別增長0.57%和0.77%，年化增速均大幅超過2012年增速的4.15%和2.42%，近期油品運(yùn)力增長顯著。
燃油價(jià)格動(dòng)態(tài)：受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)逐步改善、美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)將繼續(xù)推貨幣寬松政策等因素影響，本周國際油價(jià)繼續(xù)上漲，受此影響，本周船用燃油價(jià)格也隨之上漲，本周新加坡燃料油(180)現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收于638.73元/噸，較上周回升0.78%，新加坡燃料油(380)現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收于630.50元/噸，較上周回升1.09%。
航運(yùn)板塊市場表現(xiàn)及投資建議：上周末申萬航運(yùn)指數(shù)報(bào)收于1083.43點(diǎn)，周漲幅為0.33%，上證綜合指數(shù)報(bào)收于2419.02點(diǎn)，周漲幅為5.57%，航運(yùn)板塊弱于大盤5.24個(gè)百分點(diǎn)，目前航運(yùn)板塊PB估值依然處于相對(duì)歷史低位，其中，在三個(gè)子行業(yè)中，干散貨上市公司估值更低。本周為春節(jié)前最后一個(gè)交易周，預(yù)計(jì)大盤難以較大行情，將以震蕩為主，航運(yùn)板塊也將以震蕩為主，建議投資者多看少動(dòng)。謹(jǐn)慎為主。但是從基本面的發(fā)展趨勢看，港口鐵礦石庫存量依然處于下降之中，春節(jié)后隨著基建開工，補(bǔ)庫存需求將逐步展開，在干散貨市場運(yùn)力增速不斷放緩的趨勢下，運(yùn)價(jià)改善值得期待，我們維持干散貨船東業(yè)績逐步變好的觀點(diǎn)，建議投資者關(guān)注散貨運(yùn)輸公司的投資機(jī)會(huì)；對(duì)于集裝箱運(yùn)輸市場，目前船東對(duì)運(yùn)力釋放依然謹(jǐn)慎，低速航行依然繼續(xù)，但是由于美國消費(fèi)者信心指數(shù)略顯疲弱，對(duì)集裝箱市場依然持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度，建議投資者密切關(guān)注集裝箱市場先行指標(biāo)的發(fā)展動(dòng)態(tài)；對(duì)于油品運(yùn)輸市場，油品運(yùn)輸市場近期運(yùn)力增長速度過快趨勢沒有改變，運(yùn)力過剩矛盾也未得到有效改善。為此，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注散貨運(yùn)輸公司的投資機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)。 |
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