交通基礎設施的戰略性、基礎性、外部經濟性和資本密集性使得其在經濟下行時往往是公共開支的較好投向。
公路、港口和鐵路基礎設施已經實現了不同程度的超前性發展。交通四大基礎設施中,公路在97年亞洲金融危機后經歷了大規模的建設,進入了十年黃金發展期。港口在2001年“入世”之后也經歷了“十年輝煌”。
鐵路建設在2008年金融危機之后也實現了跨越式的發展。
而民航來看,基礎設施的發展還嚴重不足,難以跟上總體戰略需求的發展。
大型樞紐機場能力不足、中西部地區機場數量少。目前來看,在經濟下行階段,民航是較好的投資方向。
本次出臺《意見》并召開新聞發布會是在充分引導和鼓勵地方政府積極投入機場建設,拉動地方經濟,轉變經濟發展方式。目前,機場的建設主要由地方政府進行投入,實行的是屬地化管理。《意見》同時提出鼓勵民間資本進行投資。
通用航空的基礎設施建設,以及加快低空領域開放又一次被放在重要位置,但未給出更新的進一步的措施。
我們仍維持認為“營改增”對航空機場行業公司的影響較為中性的觀點。營業稅改增值稅試點在本次新聞發布會中又一次提出,并提到會充分考慮航空公司、機場公司等的實際情況,但并未明確給出具體說法。
投資建議:
國家對民航的戰略定位,和對民航基礎設施建設的推動將從長遠來看利好整個行業的發展,但對航空機場行業上市公司的短期影響不大。
國家對通用航空產業的發展決心利好中信海直及整個通航產業鏈。 |
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