10月貿易數據顯示，中國出口同比增長11.6%，高于上月的9.9%和市場預期的10%；進口同比增長2.4%，與上月持平。進出口相抵，中國10月錄得貿易順差320億美元，明顯高于上月的277億美元。
其中，對美國和我國香港的出口分別同比增長9.0%和38.4%，高于上月的5.5%和31.7%；對歐洲的出口則仍為負值，同比下滑8.1%，與上月的-10.7%相比有所收窄。從大宗商品進口數據看，按進口量計算，原油、鐵礦石和大豆進口分別同比上升13.8%、13%和5.8%。海關經過季節調整的數據表明，與上月相比，出口環比下滑了2.3%，但進口環比增長了2.8%。
外貿尤其是出口數據表明中國經濟開始明顯復蘇，與10月實體經濟數據相呼應。從不斷增加的投資項目和投資需求來看，在未來的一段時間內，中國的大宗商品需求將較為強勁。
值得注意的是，商務部在貿易數據公布后表明，中國需要降低奢侈品的價格，這暗示中國將調低相關商品的進口關稅，以提振國內消費。雖然中國10月外貿總體表現不錯，但全年10%的增長目標已經很難完成，中國未來的外貿形勢仍然面臨著一定的困難。
近期較為強勁的貿易順差明顯推動了人民幣升值，但本輪升值將伴隨著美國大選的落幕而告一段落。總體來看，中國目前的經濟表現不足以支撐過強的匯率走勢，同時全年外貿增長難以實現，中國官方也不會容忍人民幣的過度升值。從過去一段時間的市場表現看，中國人民銀行一直將人民幣中間價定在6.30的上方，但市場賣出美元的情緒似乎更強，這導致了人民幣出現了多天的連續“漲停”走勢，但伴隨著美國大選結束，中國人民銀行或將引導人民幣匯率向6.30區間小幅貶值。
（本文作者分別為澳新銀行環球市場部大中華區首席經濟師、澳新銀行環球市場部中國經濟師） |
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