交付難題暗影重現

    市場尚未完全走出低迷，其盈利遠景難言樂觀。低迷的市場現狀，極有可能會導致交付難題的局面泛起。舜天船舶能否獨善其身？我們以為可能性極小。舜天船舶在2009年曾碰到過這種情況，受金融危機影響，部門在建機動船船東提出延期交付，導致2009年末存貨規模較2008年末增長幅度為24.78%，這天然使得當年的盈利水平也泛起了下滑，如當年的每股收益只有1.95元，低于2008年的2.63元。

新增訂單質量一般

     新增的訂單質量一般，也讓其能否保持較高的盈利水平，打了一個問號。招股書同時說明，2010 年公司利用行業恢復的機會，針對性加大接單力度，全年新接訂單635560載重噸，包括7艘82,000DWT散貨船、2艘25,000DWT 重吊船、1艘10,000DWT 機動甲板貨輪、1艘多用途海洋工程船、2艘拖船，共13艘機動船訂單。這里需要特別注意的是，在新接訂單中，其中有7艘82,000DWT散貨船，占新接單中的一半多。

    根據過去的發展經歷來看，中國造船業之所以在2001-2007年間取得快速發展，一是由于這段時期是全球航運泛起了少有的大繁榮時期，另外一個重要的原因也就是由于韓、日等國家的船型進級，大批散貨船、油船等低附加值的船型制造轉移到了中國。因而在2010年新接訂單中，有一多半實在是低附加值的散貨船，而具有高附加值的海洋工程船只有1艘。更加令人感到擔憂的是，今年1-4月份，我國手持船舶訂單連續下降。約有半數的規模以上船舶企業還沒有造船合同成交，個別企業已泛起船臺空置，無船可造的局面。在這種情況下，舜天船舶又能獲得多少訂單，目前仍是一個疑問。

本錢壓力上升不容忽視

    還有就是船舶行業的本錢繼承存在。鋼材是船舶建造的主要原材料之一，占機動船舶建造本錢的 15%~30%，占非機動船舶建造本錢的40%~60%。近年來，因為國際鐵礦石價格不斷上漲及受金融危機的影響，鋼材價格大幅波動，導致了造船企業的本錢波動。公然資料顯示，年初以來，船舶行業本錢上升的壓力不斷增大，截止4月底，中厚板價格指數比1月初上漲了8.74個百分點，每噸增加了321元。同時，船舶企業勞動力本錢均勻上升15%，人民幣升值幅度高達1.85%，多種因素疊加，導致1-3月份，全國規模以上船舶產業企業實現利潤總額增幅低于主營業務收入增幅6.7個百分點。這無疑又會進一步蠶食公司的利潤。

來源：理財周刊