這一次,凱鵬華盈將橄欖枝拋向了物流。

2011年3月初,一筆400萬美元的投資落在“貝法易”信息技術公司,這是一家海外倉儲及配送服務的提供商,至此,天使投資人、思科公司全球副總裁許良杰也和投資人一起加入了貝法易公司的董事會。

凱鵬華盈,這家外資創投始終沒能抵過中國物流市場的誘惑,并且走在了政策的前面。

2011年3月30日,商務部、發展改革委 、供銷總社印發《商貿物流發展專項規劃》。其中提到商貿物流網絡布局、物流基礎設施建設、應急物流運行機制、商貿物流專業化水平等多個環節,讓物流趾高氣昂地走了起來。

物流加速擴張

過去5年時間,中國物流市場沒有停止擴張的步伐。

這一點,從貨物運輸行業經濟數據中顯而易見:2006年至2010年,中國貨物運輸行業運輸量及周轉量持續增長,年均增長率均在10%以上。其中,2009年因金融危機影響,增長率小幅度放緩,而之后的2010年,貨運量及周轉量再次攀升,分別為315.3億噸和13.5萬億噸,環比增長13.4%和12.6%。

至于物流行業的股權融資和IPO融資,金融危機之后便開始反彈,2010年這一趨勢尤為明顯。

是年,物流行業披露投資案例15起、投資總額13.71億美元,均達到歷史最高水平。其中披露投資金額最大的一筆交易是2010年3月由黑石牽頭的財團投資壽光農產品物流園,投資總額大約6億美元。

而在2006年至2010年,物流行業共披露VC/PE投資案例47起,融資總額達40.52億美元。除2009年因全球金融危機導致投資數量及規模雙雙下滑以外,該行業投資整體呈增長趨勢。

細分領域中,傳統航運、倉儲等企業更具有想象力,更容易和資本對接。PE是參與物流行業投資的主力軍,航運、倉儲等傳統領域的大型企業被他們相中的可能性更大。

隨著創業板推出,中小型現代物流企業也排在了上市的隊伍中。

這一切得益于物流行業的轉型,也就是說,中國物流行業正處于傳統運輸向現代物流轉變的階段。投中集團分析稱,傳統企業在轉型期具有較大的整合空間,和較好上市前景。

至于物流的未來,投中集團也給予較好預期,其分析師馮坡說:“物流屬資本密集型行業,在貿易物流及倉儲、物流園區等領域,新興企業難以介入,中國經濟持續增長的預期下,整個行業仍具較大成長空間。”

但同時,他也提出了自己的憂慮,在快遞領域,由于利潤率低、競爭激烈等不利因素,尚未迎來其最佳投資時機。

風投緊跟其后

曾經,物流只是一個舶來詞,之后被風投接受,再被資本市場接受,一步一步,物流的燒錢問題獲解了。

上世紀70年代末80年代初,中國接納了“物流”這個舶來詞的概念。80年代中期,“物流”中的“配送”開始被關注。90年代末,物流開始有實質性進展,深圳市將現代物流產業作為三個重要支柱產業之一,并啟動“平湖物流基地”;上海視之為新世紀經濟發展的戰略重點,并擬定物流規劃;天津形成現代物流發展綱要;北京市完成了現代物流系統發展的研究……舉國上下,一股濃濃的物流氣息。

此后,政府將“物流提上議事日程”:2004年,國家九部委聯合發布了《關于促進我國現代物流業發展的意見》;2005年,全國現代物流工作聯席會議制度初步建立;2006年,“十一五”規劃綱要明確了現代物流的產業地位……

一時間,這股不小的動靜震動了風投,首先感受到這股強震的是軟銀賽富。

2006年5月,軟銀賽富二期基金向怡亞通(11.60,-0.01,-0.09%)投資1820萬美元。注資后,賽富共持有怡亞通2062萬股,占其總股本22.27%,IPO后占有16.69%的股份。

在物流行業,怡亞通無人不曉。成立于1997年的怡亞通不僅是國際首家上市的供應鏈管理公司、國內物流行業的龍頭企業,而且其上市(2007年11月登陸中小板)前一年所取得的1.05億元的凈利潤更是笑傲群雄。

靠著第四方物流,怡亞通順利和資本牽手。緊接著,以第三方物流而得名榮慶集團,憑借其在冷鏈上的優勢也博得風投的歡喜。2007年6月,今日資本、GGV簽約榮慶,一并向其注入2億元。

就在他們撒錢之際,國務院出臺的《關于加快發展服務業的若干意見》中指出,提升物流的專業化、社會化水平,大力發展第三方物流。

這時候,外資機構也被這股“物流風”所吸引,開始覬覦在華物流市場。經過一番摸索,美國凱利金融國際集團(KCIG)合伙人陳威發現,盡管國內物流業發展迅速,但主要以政府背景的國有企業為主。

換言之,國內物流業中政府引導為主的企業多,市場引導為主的企業少,從某種程度上,這意味著市場機會的存在。陳說:“KCIG要在中國進行產業投資,目前希望通過并購、合作等方式,介入中國物流業。”

2008年11月14日,美國Equity International基金向民營物流地產領軍者上海宇培(集團)注資4500萬美元,戈壁、GGV等風投也在投資物流業上摩拳擦掌。

彼時,物流已經進入國務院十大產業振興規劃之列,同時國務院出臺《物流業調整和振興規劃》,在不久前召開的“2011年中國物流發展報告會”上,發改委官員表示相關實施細則正在制定當中。

電商助推升級

政策之下,響應者更為積極。

2011年1月19日,阿里巴巴集團正式對外宣布,將領銜千億投資建設電子商務配套的現代物流體系,全力推動社會化物流平臺的建設,從而為賣家提供高性價比、高服務水平的社會化物流服務。

此前,阿里集團已投資了包括星辰急便和百世物流兩家物流企業,但在倉儲方面還沒有任何直接投資。

有業內人士分析稱,阿里巴巴是電子商務的領頭羊,他在物流行業的手筆,預示著物流行業投資時機的成熟。

阿里巴巴之外,京東商城、當當網之外,凡客誠品、好樂買、拉手網等,均表示將自建物流公司或物流平臺。他們明白一個道理,物流是電商發展的瓶頸之一。

作為國內物流行業的首要業務來源,淘寶網的2010網購數據顯示,去年,淘寶網用戶人均成交筆數比2009年增長了35%,以淘寶商城為代表的B2C業務交易額在2010年翻了4倍,預計未來幾年也仍將保持這一增長速度。

但是,在銷售旺季,物流“跑不動”的現象時有發生,甚至直接影響產品銷售和買家的購物體驗。

易觀國際研究發現,隨著訂單的增加,倉儲、打包和配送成本呈階梯狀上升,即物流成本將在訂單量達到某個拐點后,快速上升至一個平臺隨之平穩,在訂單達到另外一個新高之后又快速上升。因此,如何降低物流成本快速提升對于電子商務網站運營的影響,是電商企業面臨的巨大挑戰。

在電商和物流相輔相成的世界里,電商的熱度正逐漸傳遞給物流,這是物流的機會,也是風投的機會。